两融余额“三连增”杠杆资金回归科技主线

春节假期后的前三个交易日，沪深北三市两融余额实现“三连增”，累计增加789.15亿元。截至2月26日，三市两融余额为26670.4亿元，较上一交易日增加204.14亿元，占A股流通市值比例为2.54%。从资金流向来看，杠杆资金正加速回归科技主线。

对于融资资金快速回补的原因，证券首席策略分析师杨超向上海证券报记者分析：一方面，春节长假叠加海外市场波动，杠杆资金在节前大规模离场以规避假期不确定性和利息成本；春节假期后不确定性消除，这些资金迅速回补；另一方面，市场情绪与赚钱效应修复。春节假期前市场调整充分，为情绪反弹创造了条件，节后北向资金连续净流入，与两融资金形成共振，共同提升了市场风险偏好。

从资金流向来看，春节假期前受避险情绪驱动的杠杆资金正从防御板块撤离，逐步回到科技板块。数据显示，2月24日至26日，申万31个一级行业中有29个行业获融资净买入。其中，电子行业融资净买入额居首，三日累计净买入155.04亿元。此外，有色金属、电力设备、计算机等行业融资净买入额均超50亿元。综合、煤炭等行业遭融资资金减仓。

值得注意的是，在2月11日至2月13日（春节假期前的三个交易日），电力设备、电子、计算机等行业融资资金大幅流出，电力设备行业三日累计净偿还94.19亿元，电子、计算机行业分别净偿还91.22亿元、55.26亿元。

从个股来看，资金进攻方向更为清晰。数据显示，近三个交易日，211只个股获融资净买入超1亿元。融资净买入最多的个股是，三日累计净买入13.95亿元。、、、、、等个股融资净买入居前，这些标的广泛分布于算力、半导体、光通信、稀土永磁、军工等硬科技与高端制造领域。