股份制银行年报率先发布，净息差止跌迹象逐步显现；资产质量保持平稳，经营韧性值得关注。

A股上市银行2025年年度报告季正式开启，两家股份制银行平安银行与中信银行作为先行者，率先交出了各自的经营答卷。这份成绩单在展现一定亮点的同时，也反映出行业面临的共同挑战。整体来看，影响盈利的核心指标净息差在经历较长时期的下行之后，出现了逐步趋稳的信号，这为银行业基本面筑底提供了重要支撑。

与此同时，营收层面仍面临一定压力，部分指标出现负增长。不过，市场分析人士普遍认为，在净息差企稳与新增长点培育的双重驱动下，银行经营有望呈现增速回暖、结构优化的特征，行业景气度或将出现边际改善。

从具体业绩表现来看，两家银行的情况各有特点。平安银行营收与净利润继续呈现双降态势，该行2025年实现营收规模同比有所减少，归母净利润也出现一定幅度下滑。中信银行总资产则首次突破重要关口，归母净利润实现小幅正增长，而营业收入则同比微降。这样的表现既体现了外部环境的影响，也反映出银行在主动调整业务结构过程中的努力。

对于营收下滑的原因，平安银行方面指出，主要受到贷款利率下行以及业务结构调整等因素的影响，导致净息差同比出现一定变化；同时，债券投资等非利息净收入也因市场波动有所减少。中信银行的利息净收入同样出现下滑，成为拖累营收的主要因素，尽管非息收入实现小幅增长，但占比有限，难以完全抵消利息收入的压力。

尽管面临这些挑战，净息差趋稳的态势已经基本确立，这成为年报中最为积极的信号之一。例如，中信银行净息差在多个季度保持稳定水平，平安银行净息差虽有小幅调整，但降幅明显放缓。负债端成本的有效管控是实现这一企稳的关键，平安银行计息负债平均付息率出现显著优化，这为净息差提供了有力支撑。行业整体情况同样显示，商业银行净息差在2025年四季度末维持稳定，实现连续多个季度止跌，结束了此前持续下行的局面。

在净息差逐步企稳的同时，资产质量也呈现稳健改善的态势，不良贷款率保持稳中有降，整体风险处于可控范围。平安银行不良贷款率出现小幅下降，其中零售业务资产质量改善较为明显，个人贷款不良率进一步降低，这印证了零售领域潜在拐点的判断。中信银行不良贷款率同样实现连续多年下降，展现出较强的风险管理能力。尽管房地产等部分领域仍存在存量风险释放压力，但银行通过加强清收处置等措施，积极应对挑战。

展望未来一年，多家机构分析认为，银行业净息差下行压力有望进一步缓解，盈利增速或将出现回升。负债端存款利率调整的成效将持续显现，有助于驱动利息净收入实现改善。同时，银行经营正加速从传统利息依赖向多元均衡转型，财富管理、投行、托管以及交易等中间业务被寄予厚望。多家银行在工作会议中明确提出，要积极发掘新的增长动能，优化收入结构，以更好适应市场环境变化。

在中信银行业绩发布会上，相关负责人强调，要在多个领域主攻增长点，包括资本市场业务、跨境金融、投资交易能力、财富管理以及化险清收等方向，还需向新质生产力、新业态和新市场拓展。这些举措将与净息差压力边际缓解共同作用，为行业盈利修复夯实基础。整体而言，上市银行2026年的财务表现有望优于上一年度，净利润增速或将呈现温和回暖态势。

银行业作为国民经济的重要支柱，其稳健经营对宏观经济稳定具有重要意义。两家股份制银行的年报不仅展现了当前经营状况，也为市场提供了关于行业趋势的观察窗口。在利率环境逐步适应、新动能培育加速的背景下，银行有望通过精细化管理与创新转型，实现更可持续的高质量发展。未来，市场将继续关注各家银行在资产负债管理、风险防控以及业务多元化方面的进展，这些因素将共同塑造行业的长期前景。